I øjeblikket er markedsoptimismen gradvist stigende. Det forventes, at transportlogistik, terminaldrift og produktionsaktiviteter i størstedelen af ​​Kina vil vende tilbage til normaliseringsstadiet fra midten af ​​april. På det tidspunkt vil den centraliserede realisering af efterspørgslen øge stålprisen.
I øjeblikket ligger modsætningen på udbudssiden af ​​stålmarkedet i den begrænsede kapacitet og det åbenlyse pres på stålværkets profit forårsaget af den høje faktureringspris, mens efterspørgselssiden forventes at klare sig stærkt efter kampen. Da transportproblemet med ovnsfakturering i sidste ende vil blive afhjulpet med forbedringen af ​​epidemisituationen, er den kortsigtede stigning i råvareprisen for stor, og der vil være et vist tilbagekaldspres i den senere fase, forudsat at stålværket ikke effektivt kan overføre til downstream-sektoren. Med hensyn til efterspørgslen er den tidligere stærke forventning ikke blevet falsificeret af markedet. April vil indlede et centraliseret kontantvindue. Styrket af dette er stålprisen let at stige, men vanskelig at falde i fremtiden. Vi skal dog stadig være opmærksomme på risikoen for at ikke leve op til efterspørgselsforventningerne under påvirkning af epidemien.
Stålværkets overskud skal repareres
Siden marts er den kumulative stigning i stålprisen oversteget 12 %, og præstationen for jernmalm og koks er stærkere. I øjeblikket er stålmarkedet stærkt understøttet af prisen på jernmalm og koks, drevet af stærk efterspørgsel og forventninger, og den samlede stålpris er fortsat høj.
Fra udbudssiden er stålværkets kapacitet primært afhængig af det stramme udbud af råvarer og høje priser. Implementeringen og eksportprocessen for biltransport er relativt kompleks, og det er meget vanskeligt for materialer at ankomme til fabrikken. Tag Tangshan som eksempel. Tidligere blev nogle stålværker tvunget til at lukke ovnen på grund af udtømning af hjælpematerialer, og lagerbeholdningen af ​​koks og jernmalm var generelt mindre end 10 dage. Hvis der ikke er noget supplement af materialer, kan nogle stålværker kun opretholde højovnsdrift i 4-5 dage.
I tilfælde af begrænset udbud af råvarer og dårlig lagerføring er prisen på ovnsladning repræsenteret af jernmalm og koks steget, hvilket har presset stålværkernes overskud alvorligt. Ifølge en undersøgelse af jern- og stålvirksomheder i Tangshan og Shandong er stålværkernes overskud i øjeblikket generelt presset til under 300 yuan/ton, og nogle stålvirksomheder med kort ladning kan kun opretholde et overskudsniveau på 100 yuan pr. ton. De høje råvarepriser har tvunget nogle stålværker til at justere produktionsforholdet og vælge mere mellem- og lavkvalitets ultraspecialpulver eller trykpulver for at kontrollere omkostningerne.
Da stålværkernes profit er hårdt presset af upstream-omkostninger, og det er vanskeligt for stålværker at videregive omkostningspresset til forbrugerne under epidemiens indflydelse, er stålværkerne i øjeblikket i angrebsfasen både upstream og downstream, hvilket også forklarer de seneste stærke råvarepriser, men stigningen i stålpriserne er langt mindre end stigningen i ovnsladningen. Det forventes, at den stramme forsyning af råvarer i stålværket forventes at aftage i de næste to uger, og upstream-råvarepriserne kan stå over for et vist callback-pres i fremtiden.
Fokuser på den vigtige vinduesperiode i april
Den fremtidige efterspørgsel efter stål forventes at fokusere på følgende aspekter: for det første på grund af den faldende efterspørgsel efter epidemien; for det andet efterspørgslen efter infrastrukturbyggeri efter stål; for det tredje det oversøiske stålgab forårsaget af konflikten mellem Rusland og Ukraine; og for det fjerde den kommende højsæson for traditionelt stålforbrug. Under den tidligere svage virkelighed er den stærke forventning, som markedet ikke har falsificeret, også primært baseret på ovenstående punkter.
Hvad angår infrastrukturbyggeri, er der på baggrund af stabil vækst og kontracyklisk tilpasning spor af finanspolitisk udvikling inden for infrastrukturbyggeri siden i år. Data viser, at de nationale investeringer i anlægsaktiver fra januar til februar var 5076,3 milliarder yuan, en stigning på 12,2 % i forhold til året før. Kina udstedte lokale statsobligationer for 507,1 milliarder yuan, herunder særlige obligationer for 395,4 milliarder yuan, hvilket er betydeligt højere end sidste år. I betragtning af at landets stabile vækst stadig er den primære faktor, og at udviklingen af ​​infrastruktur er nært forestående, kan april efter lempelsen af ​​epidemikontrollen blive et tidsrum til at observere den forventede opfyldelse af infrastrukturefterspørgslen.
Påvirket af konflikten mellem Rusland og Ukraine er den globale efterspørgsel efter ståleksport steget betydeligt. Den seneste markedsundersøgelse viser, at eksportordrerne fra nogle stålværker er steget betydeligt i den seneste måned, og ordrerne kan opretholdes indtil mindst maj, mens kategorierne primært er koncentreret om plader med små kvoterestriktioner. I betragtning af den objektive eksistens af et stålgab i udlandet, som er vanskeligt at reparere effektivt i første halvdel af dette år, forventes det, at efter at epidemikontrollen er lempet, vil en problemfri logistik yderligere øge realiseringen af ​​eksportefterspørgslen.
Selvom eksport og infrastrukturbyggeri har bragt yderligere højdepunkter i det fremtidige stålforbrug, er efterspørgslen efter fast ejendom stadig svag. Selvom mange steder har indført gunstige politikker, såsom at reducere udbetalingsforholdet ved boligkøb og lånerente, er beboernes villighed til at købe boliger ikke stærk set i forhold til den faktiske salgssituation, beboernes risikopræferencer og forbrugstendenser vil fortsætte med at falde, og stålefterspørgslen fra ejendomssiden forventes at være stærkt nedsat og vanskelig at opfylde.
Kort sagt forventes det, under den neutrale og optimistiske markedsstemning, at transportlogistik, terminaldrift og produktionsaktiviteter i størstedelen af ​​Kina vil vende tilbage til normaliseringsstadiet fra midten af ​​april. På det tidspunkt vil den centraliserede realisering af efterspørgslen øge stålprisen. Men når nedgangen i ejendomsmarkedet fortsætter, skal vi være opmærksomme på, at efterspørgslen efter stål kan opleve svaghed igen efter opfyldelsesperioden.